光大期货：1月5日能源化工日报

原油：

周三油价重心继续回落，期货其中WTI2月合约收盘下跌4.09美元至72.84美元/桶，月日跌幅为5.32%。化工布伦特3月合约收盘下跌4.26美元至77.84美元/桶，日报跌幅为5.19%。期货两个交易日跌幅高达9美元/桶，月日SC2303以526.1元/桶收盘，化工下跌30元/桶，日报跌幅为5.39%。期货宏观隐忧冲击风险资产，月日新年伊始经济衰退的化工阴霾再度来袭，基于全球经济黯淡的日报情景，欧美包括亚洲经济都将经历经济活动减弱，期货且在美联储强劲加息的月日背景下，对需求的化工冲击仍在，也是风险资产承压的重要因子。 此外，API数据显示，上周美国原油库存与汽油库存攀升，馏分油库存下降。截至12月30日的一周，原油库存增加约330万桶，汽油库存增加约120万桶，馏分油库存减少约240万桶。沙特阿拉伯可能在2月份下调其旗舰产品阿拉伯轻质原油对亚洲的售价，本月价格已经定在了10个月低点。阶段性看油价主要计价衰退逻辑，信心遭受重挫。

燃料油：

周三，上期所燃料油主力合约FU2305收跌6.27%，报2557元/吨；低硫燃料油主力合约LU2303收跌6.07%，报3855元/吨。年后首个交易日受到经济衰退以及对能源需求前景担忧的影响，国际油价大幅下跌，此外美元也大幅走强，原油领跌大宗商品市场，带动高、低硫燃料油共同走弱。同时，近期高、低硫供应压力显著，预计未来几个月从俄罗斯流向亚洲市场的高硫燃料油还会增加，供应过剩将持续影响亚洲高硫燃料油市场情绪。本周2023年第一批低硫燃料油出口配额下放，配额达到800万吨，涨幅超20%，伴随着今年低硫产能的释放，潜在供应压力较大。此外，截至1月4日，内盘FU仓单仍高达16万吨，对于盘面尤其是近月合约压力更为明显。近期新加坡高、低硫燃料油市场整体维持震荡偏弱的走势，短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。

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周三，上期所沥青主力合约BU2306收跌2.47%，报3789元/吨。12月国内沥青装置检修涉及产能745万吨，国内沥青装置产能利用率继续下降，目前综合开工率为27.5%，环比月初下降6.1个百分点。12月沥青产量预估为 229.5 万吨，环比减少22.1个百分点，同比增加6.1个百分点；整体供应有所下降。需求来看，各地出货增减不一，其中山东出货量减少最为明显，临近春节假期，北方地区刚需缓慢结束，部分逐渐为入库需求为主，南方地区仍有赶工刚需有所支撑。短期来看，预计1月沥青现货价格仍维持相对大稳偏强运行为主。

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昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨10元至13080元/吨，NR主力上涨5元至9830元/吨。昨日上海全乳胶12550（+50），全乳-RU2305价差-530（+40），人民币混合10900（-100），人混-RU2305价差-2180（-110）。2022年12月份，我国重卡市场大约销售5.4万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2022年11月上升16%，比上年同期的5.75万辆下降6%，净减少3500余辆。截至2023年1月1日，中国天然橡胶社会库存113.36万吨，较上期增加2.17万吨，增幅1.95%。短期来看，供给端国内临近停割期，供应压力减弱，国外旺产季，天胶进口压力仍存。需求端，全钢和半钢胎开工率延续下滑，结合元旦假期与春节假期停工放假，年前需求表现较弱。关注年内投机性和年后开工重启，预计天胶偏弱震荡。

聚酯：

TA2305昨日收盘在5438元/吨，收跌1.66%；现货报盘升水05合约6元/吨。EG2305昨日收盘在4127元/吨，收跌1.9%，现货基差05合约减少67元/吨，报价在4000元/吨。北美寒潮影响逐步退去，当地MEG装置陆续恢复中，其中sasol装置因设备故障仍在检修预计下周重启。江浙涤丝昨日产销整体维持偏弱，至下午3点半平均估算在3-4成。短期来看，供给端近期部分老装置继续维持停车状态，能投重启推后，供应量增加有限。需求聚酯开工负荷走低，工厂产品库存显著下滑，涤丝产销维持偏弱。叠加终端提前放假，预计年前价格弱势运行。

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内地现货走弱，下游整体需求疲软，西北陕蒙部分新价回落，虽目前上游厂家库存逐渐去化，但部分节前仍存出货需求，随着甲醇运费逐渐走高，预计后续内地甲醇市场或呈现整理，局部不排除降价出货可能。期价短期继续上行空间有限。

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